خيارات الأسهم قوانين السماء الزرقاء

أجوبة سريعة قوانين السماء الزرقاء بالإضافة إلى قوانين الأوراق المالية الاتحادية، كل دولة لديها مجموعة خاصة بها من الأوراق المالية لاشمداشكومونلي المشار إليها باسم كوكبلو سكاي لاوسكوتمداشثات تم تصميمها لحماية المستثمرين من ممارسات المبيعات الاحتيالية والأنشطة. في حين أن هذه القوانين تختلف من دولة إلى أخرى، فإن معظم قوانين الدولة تتطلب عادة الشركات التي تقدم عروض الأوراق المالية لتسجيل عروضهم قبل أن يمكن بيعها في دولة معينة، ما لم يكن هناك استثناء الدولة المحددة المتاحة. القوانين أيضا ترخيص شركات الوساطة والسماسرة وممثلي مستشار الاستثمار. قوانين السماء الزرقاء وقانون الأوراق المالية لعام 1933 قوانين السماء الزرقاء وبصرف النظر عن جميع القوانين الاتحادية وقواعد سرو تحتاج إلى معرفته بدقة، يجب أن تكون على الأقل على بينة من الأزرق السماء. قوانين الدولة لمكافحة الغش التي تفرضها فرادى النيابة العامة. جميع الدول لديها السلطة لاتخاذ إجراءات ضد الحيل الأوراق المالية، وغالبا ما يفعلون إذا كانوا يشعرون أن المجلس الأعلى للتعليم كان بطيئا أو التراخي. وتختلف الأحكام المحددة حسب كل حالة على حدة. ومع ذلك فهي تتطلب بوجه عام ما يلي: يجب أن تكون جميع الأوراق المالية المباعة في دولة معينة مسجلة أو معفاة من التسجيل ويجب تسجيل جميع تجار الوساطة وممثليهم هناك أو إعفائهم من التسجيل. 13 قانون الأوراق المالية لعام 1933 القانون الاتحادي الأساسي الذي يحكم إصدار العروض الجديدة هو قانون الأوراق المالية لعام 1933. أو قانون الحقيقة في الأوراق المالية. وله هدفين أساسيين هما: ضمان حصول المستثمرين على جميع المعلومات المالية وغير المالية الهامة عن الأوراق المالية المعروضة للبيع، ومنع الغش أو التحريف أو الاحتيال في بيع الأوراق المالية. 13 متطلبات الإصدار من بين أمور أخرى، يتطلب قانون 1933 جميع الأوراق المالية الصادرة للبيع العام عبر خطوط الدولة أن يكون نشرة الإصدار. والتي يجب أن تتضمن أساسيات مثل ما يلي: الاسم الذي يقوم المصدر بموجبه بممارسة أعمال تجارية دولة أو دولة ذات سيادة يتم بموجبها تنظيم الجهة المصدرة موقع المقر الرئيسي الطابع العام للأعمال أسماء وعناوين الأطراف التالية: جميع المديرين الرئيس التنفيذي، المسؤولون عن المحاسبة شركات التأمين جميع الأشخاص الذين يمتلكون 10 أو أكثر من الشركة المعلومات المالية ذات الصلة: بيان من رأس المال المصدرين، بما في ذلك المبلغ المأذون به والمعلقة من المخزون العائدات المقدرة من تقديم الأوراق المالية سعر الطرح المقترح للأمن، أو على الأقل الطريقة التي سيتم بموجبها استخلاص هذا السعر الميزانية العمومية اعتبارا من تاريخ لا يزيد عن 90 يوما قبل تاريخ إيداع بيان التسجيل بيان الدخل الذي يبين الأرباح أو الخسائر 13 لم يتم تصميم نشرة الإصدار لتقديم المشورة الاستثمارية، كما أنها لا تشير إلى أن المجلس الأعلى للتعليم وافق على المسألة أو التحقق من المعلومات. وهذا يعني فقط أن الشركة قد قدمت جميع الأوراق اللازمة للمضي قدما في هذه المسألة. نشرة المعلومات هي في الواقع لا أكثر من ملخص للمعلومات الموجودة في بيان التسجيل، والتي تقوم بما يلي: يصف خصائص الشركة والأعمال التجارية، ويصف الأمن المعروضة للبيع، ويوفر معلومات عن الإدارة، ويقدم البيانات المالية المعتمدة من قبل مدققين مستقلين . 13 بيانات التسجيل والنشرات تصبح عامة بعد فترة وجيزة من إيداعها في المجلس الأعلى للتعليم. مقدمة لأوراق الدولة للأوراق المالية (السماء الزرقاء) القوانين في حين أن المجلس الأعلى للتعليم مباشرة، ومن خلال إشرافها على فينرا ومختلف التبادلات، هو المفسر الرئيسي للقوانين الأمة ناتيونسركوس ، كل دولة على حدة لديها قوانين وقواعدها الخاصة الأوراق المالية. وتعرف هذه القواعد الدولة باسم لدكوبلو سكاي لاوسردكو. أصل المصطلح غير واضح بعض الشيء، ولكن أول استخدام للمصطلح الذي نعرفه هو في رأي القاضي ماكينا من المحكمة العليا للولايات المتحدة، في عام 1917. كتب القاضي ماكينا رأي كورترسكوس في قاعة مقابل جيجر - Jones Co. 242 أوس 539 (1917)، والتي كانت ثلاث حالات، وكلها تتعامل مع دستورية لوائح الأوراق المالية للدولة. كتبت العدالة ماكينا الاسم الذي يعطى للقانون يشير إلى الشر الذي يهدف إليه، وهذا هو، لاستخدام لغة حالة استشهد، مخططات لدكوسبكولاتيف التي ليس لها أساس أكثر من ذلك بكثير من أقدام من سكوبلكو لسكوبلو أو، كما ذكر من قبل محام في قضية أخرى، لدكوتو وقف بيع الأسهم في مخاوف ليلا ونهارا، آبار النفط البصيرة، مناجم الذهب البعيدة وغيرها من الاستغلال المزعج. الرموز حتى لو وصف تعتبر البلاغية، ويشير وجود الشر، واعتقاد من ضرره، ونحن لن نتوقف للقيام أكثر من الدولة أن منع الخداع هو ضمن اختصاص الحكومة، وأن تقدير عواقب ذلك ليس مفتوحا لمراجعتنا. لسوء الحظ، لم يعط القاضي ماكينا أي إشارة إلى كيسيردكو الذي أشار إليه، وقد أصبحت حالات القاعة تعرف باسم "حالات السماء الزرقاء"، والعدل ماكينا ككاتب هذه العبارة. وفي حين أن هذه القوانين تختلف من دولة إلى أخرى، فإن القوانين تتطلب تسجيل عروض الأوراق المالية، وتسجيل الوسطاء وشركات الوساطة. كل ولاية لديها وكالة تنظيمية التي تدير القانون، والمعروف عادة باسم مفوض الدولة للأوراق المالية. قائمة من مفوضي الأوراق المالية للدولة، وعناوينهم، هو متاح في دليلنا لمنظمي الدولة للأوراق المالية. في حين أن لوائح مكافحة الغش هي الأكثر شيوعا من قبل المجلس الأعلى للتعليم ومختلف المكاتب الفرعية، والدول لديها أيضا السلطة والسلطة لتقديم إجراءات ضد منتهكي الأوراق المالية وفقا لقانون الدولة. كل دولة لديها قانون الأوراق المالية الخاصة بها، المعروفة بالعامية كما لوردوبلو السماء لوردكو، الذي ينظم كل من عرض وبيع الأوراق المالية، فضلا عن متطلبات التسجيل والإبلاغ لتجار الوساطة وسماسرة الأوراق المالية الفردية ممارسة الأعمال التجارية (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) في والدولة، فضلا عن مستشاري الاستثمار الذين يسعون لتقديم خدماتهم الاستشارية الاستثمارية في الدولة. وفي الآونة الأخيرة، تم سن تشريع اتحادي يحد من قدرة الدول على مراجعة أو تقييد أو تقييد بيع معظم الأوراق المالية. وقد صمم هذا التشريع للقضاء على الطبيعة المزدوجة لقوانين الأوراق المالية الاتحادية وقوانين الدولة. واليوم، في معظم الحالات، فرضت قيود شديدة على سلطة الولايات في استعراض تسجيل عروض الأوراق المالية التي تقدم على أساس وطني. ومع ذلك، هناك متطلبات إشعار والإيداع في كل ولاية، والتي لا يزال يتعين الامتثال. وبالإضافة إلى ذلك، فإن التشريع لا يؤثر على قدرة الهيئات التنظيمية للدولة على إجراء التحقيقات وتقديم إجراءات الغش. أوبيريت 2001 مارك J. أستاريتا. إستاريتاسيكلاو تسجيل معاملات الأوراق المالية من المهم أن نضع في اعتبارنا أنه قبل بيع الأمن في الدولة، يجب أن يكون هناك تسجيل في مكان لتغطية الصفقة، ويجب أن تكون مسجلة كل من شركة الوساطة وسيط الأسهم في أو إعفاءها من شروط التسجيل. مع استثناءات قليلة، يجب أن يكون كل عرض أو بيع للأمان، قبل عرضه أو بيعه في دولة ما، مسجلا أو معفيا من التسجيل بموجب قوانين الأوراق المالية أو قوانين السماء الزرقاء للدولة (الولايات) التي يتم فيها تقديم الضمان وبيعها. وبالمثل، يجب أيضا تسجيل كل شركة وساطة، وكل مصدر يبيع أوراقه المالية الخاصة به، وممثل الوسيط أو المصدر (أي مكتشف) يعمل في بيع الأوراق المالية في الدولة، في الولاية، أو يعفى من شروط التسجيل هذه. معظم الدول قوانين الأوراق المالية على غرار قانون الأوراق المالية الموحدة لعام 1956 (لدكوساردكو). وحتى الآن، تستخدم ما يقرب من 40 ولاية الولايات المتحدة الأمريكية كأساس للقوانين السماء الزرقاء الدولة. ومع ذلك، على الرغم من أن معظم قوانين السماء الزرقاء على غرار الولايات المتحدة الأمريكية، قوانين السماء الزرقاء تختلف على نطاق واسع، وهناك القليل جدا من التوحيد بين قوانين الأوراق المالية للدولة. ولذلك، من الضروري مراجعة كل القوانين واللوائح التنظيمية قبل الشروع في أي أنشطة لبيع الأوراق المالية في دولة ما لتحديد ما هو مسموح به أو غير مسموح به في دولة معينة. لجعل الأمور أكثر تعقيدا، في حين أن بعض الدول قد يكون لها لغة قانونية أو لوائح مماثلة تغطي أنشطة أو سلوك معين، قد يختلف تفسيرها بشكل كبير من دولة إلى أخرى. ومع ذلك، فإن موظفي هيئة الدولة للأوراق المالية متاحون للمساعدة في الإجابة على الأسئلة المتعلقة بأحكام أو لوائح قانونية معينة. ولحسن الحظ، فإن العديد من أنواع الأوراق المالية، والعديد من المعاملات في الأوراق المالية، معفاة من متطلبات تسجيل الأوراق المالية للدولة. علی سبیل المثال، تنص العدید من الدول علی استثناءات معاملات لعروض القطاع الخاص D، شريطة أن یکون ھناك امتثال کامل لقواعد لجنة الأوراق المالیة والبورصة 501-503. ومع ذلك، من خلال أنواع معينة من العروض أو المعاملات قد لا تتطلب التسجيل، العديد من الدول تتطلب إيداع أو وضع شروط إضافية على الإعفاءات المتاحة للعديد من العروض المختلفة التي تتوفر الإعفاءات. أفضل نصيحة، ثم، قبل تقديم أي أمن للبيع في أي ولاية، ينبغي الاحتفاظ المحامي السماء الزرقاء ذوي الخبرة لمراجعة قوانين السماء الزرقاء الدولة المعمول بها واتخاذ أي إجراء ضروري للسماح لتقديمها في دولة معينة. وقد سن قانون تحسين أسواق الأوراق المالية الوطنية لعام 1996 (لدكوزمياردكو) في أكتوبر 1996 ردا على فشل ستيتسرسكو لتنظيم موحد أنواع معينة من العروض الأوراق المالية الوطنية. ومن بين التغييرات الأخرى، عدلت نمييا القسم 18 من قانون الأوراق المالية لعام 1933، بصيغته المعدلة (لدكواكتردكو)، وبالتالي خلق فئة من الأوراق المالية نداش يشار إلى الأوراق المالية لدكووكوفيردركو نداش عرض وبيع منها (من خلال وسيط مرخص تجار) لا أطول تخضع لمتطلبات تسجيل قانون الأوراق المالية للدولة. تشمل الأوراق المالية المغطاة: الأوراق المالية المدرجة (أو المعتمدة لإدراجها) في بورصة نيويورك، أميكس وسوق ناسداكناتيونال، والأوراق المالية من نفس المصدر التي هي مساوية في رتبة أو كبار إلى هذه الأوراق المالية الأوراق المالية الأسهم المتبادلة الأوراق المالية المباعة لبعض المشترين المؤهلين (بما في ذلك الأوراق المالية الحكومية أو البلدية والأوراق المالية المصرفية والأوراق التجارية) والأوراق المالية المعفاة من التسجيل بموجب القانون إذا تم بيعها في المعاملات التي تتماشى مع القاعدة 506 من اللائحة التنفيذية دال بموجب القانون. على الرغم من أن نسميا يحل متطلبات تسجيل الأوراق المالية للدولة، نسميا يحافظ على حق الدول للتحقيق والملاحقة القضائية الاحتيال. ونتيجة ل نسميا، قد لا تعود الدول تتطلب تسجيل الأوراق المالية المغطاة ولكن يجوز للدول، كما هو مسموح به بموجب نسميا، تتطلب الإيداع ودفع رسوم العروض والمبيعات في حالة الأوراق المالية المغطاة بخلاف تلك المدرجة ( أو الموافقة على إدراجها) على عمليات التبادل أو الأوراق المالية المعينة لتلك الأوراق المالية (أي الأسهم المفضلة أو سندات الدين الخاصة بالمصدر مع أسهم عادية مدرجة في البورصات المعينة). بالإضافة إلى ذلك، بما أن نسميا تستبعد فقط متطلبات تسجيل الأوراق المالية للدولة، يجب أن يتم فحص متطلبات تسجيل الوسيط والتاجر ووكالء الممثلين (المطبقة على الأفراد المشاركين في العرض وبيع الأوراق المالية المغطاة) لتحديد ما إذا كان يلزم اتخاذ إجراء فيما يتعلق بخاصة العرض أو المعاملة. ولذلك، وعلى الرغم من أن الأوراق المالية المغطاة لم تعد تخضع لاستعراض الدولة الموضوعي، لا يزال من الضروري اتخاذ إجراءات بشأن السماء الزرقاء فيما يتعلق بعروض الأوراق المالية المغطاة. الوسطاء والوكلاء والوكلاء في مجال وسيط التاجر والوكيل (وسيط الأسهم) التسجيل، قوانين السماء الزرقاء هي ملتوية بالتساوي، مع كل دولة لديها متطلبات مختلفة. ولحسن الحظ، فإن العديد من الولايات قد تخلت عن استخدام أشكالها الخاصة وتقاريرها الخاصة بها، والسماح بإيداع التسجيل للوسطاء الوكلاء والوكالء من خلال الرابطة الوطنية للأوراق المالية ديلرسكوس نظام الإيداع المركزي للتسجيل المركزي (كرد)، والاستفادة من الامتحانات التي أجريت من قبل و ناسد لأغراض الاختبار. ومع ذلك، حتى هنا، وعلى الرغم من ظهور كرد (والآن، كرد ويب)، العديد من الدول تصر على اتباع الإجراءات التنظيمية الخاصة بها لتسجيل كل من شركات الوساطة وسيط وسجلت كل من شركات الوساطة والتاجر وموظفيها المسجلين لديها سياساتها الخاصة. على سبيل المثال، قد لا يتم إجراء عمليات تسجيل وسيط - تاجر أولي من خلال كرد في ولايات مثل كاليفورنيا، هاواي، ميشيغان، (أوثرز) تتطلب بعض الدول المالية المعتمدة أو المدققة، والتي ليست مطلوبة من قبل ناسد. تقريبا كل دولة تتطلب وسيط الأسهم لاتخاذ وتمرير الامتحان سلسلة 63، باستثناء كولورادو، فلوريدا، لويزيانا، ماريلاند، أوهايو وفيرمونت. بيريت 2001 مارك J. أستاريتا. أستاريتاسيكلاو لا يزال عدد لا يحصى من أنظمة الدولة يعاني من صناعة الأوراق المالية، مما تسبب في تأخير لا توصف والانتهاكات غير المقصودة حتى من قبل شركة الوساطة الأكثر حذرا. للممثلين المسجلين، حتى مسألة بسيطة مثل تغيير شركات الوساطة يمكن أن يؤدي إلى فقدان الأعمال التجارية، لنقل التسجيل من وسيط واحد تاجر إلى التالي يمكن أن يستغرق أيام أو أسابيع. في محاولة للحد من هذه التأخيرات، تم إدخال نظام تات في عام 1984، والذي يسمح للوسيط بنقل تسجيله إلى شركة أخرى، على افتراض أنه ليس لديه أي سجل تأديبي دون أي تأخير، ويعطي الوسيط 21 يوما لاستكمال التسجيل عملية لكل دولة معينة. ومع ذلك، وحتى اليوم، وبعد مرور أكثر من 10 سنوات، تسمح 20 دولة فقط للسماسرة بتسليمها إلى شركة جديدة، وأن تسجل على الفور دون التأخير الذي يصاحب نقل التسجيل المادي في كل ولاية. الخاتمة كما يتضح من هذه النظرة العامة الموجزة، فإن قوانين ولاية السماء الزرقاء هي شبكة معقدة من الأنظمة، من 50 ولاية قضائية مختلفة. إضافة إلى هذا المزيج مجموعة معقدة من القواعد واللوائح سيك، واللوائح من ناسد ومختلف البورصات الأوراق المالية، ويمكن للمرء أن يتصور جيدا لماذا صناعة الأوراق المالية هي في الواقع الصناعة الأكثر تنظيما للغاية في البلاد. مقالات ذات صلة